多年來(lái)橫亙?cè)谥袊?guó)城鄉(xiāng)之間的戶口藩籬,正隨著經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的發(fā)展逐漸被打破。
4月9日，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)文指出，推動(dòng)超大、特大城市調(diào)整完善積分落戶政策，探索推動(dòng)在長(zhǎng)三角、珠三角等城市群率先實(shí)現(xiàn)戶籍準(zhǔn)入年限同城化累計(jì)互認(rèn)，同時(shí)放開(kāi)放寬除個(gè)別超大城市外的城市落戶限制，試行以經(jīng)常居住地登記戶口制度。
一天前，南京市出臺(tái)《關(guān)于支持促進(jìn)高校畢業(yè)生在寧就業(yè)創(chuàng)業(yè)十項(xiàng)措施》，將本科學(xué)歷直接落戶年齡從40周歲放寬到45周歲，同時(shí)增加大專(zhuān)學(xué)歷憑半年社�？陕鋺舻臈l款，進(jìn)一步放寬了人才落戶的限制。
無(wú)論是珠三角的深圳和廣州，還是長(zhǎng)三角的南京和杭州，抑或是被譽(yù)為“一帶一路橋頭堡”的西安，在過(guò)去三年里，從事實(shí)證明了人才新政的一石二鳥(niǎo)功效，既能為城市發(fā)展帶來(lái)各種急需的人才，又能為房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)新的需求。
不僅僅是人才落戶政策調(diào)整，自新冠肺炎疫情爆發(fā)以來(lái)，已經(jīng)有超過(guò)30個(gè)省市發(fā)布各類(lèi)針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)需求端的利好政策，涉及購(gòu)房補(bǔ)貼、公積金貸款限制、降低首付、下調(diào)按揭利率等措施，部分城市還對(duì)原有的限購(gòu)、限售、限價(jià)等措施進(jìn)行調(diào)整。
華北某地財(cái)稅系統(tǒng)人士告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)，在不違背中央“住房不炒”大基調(diào)前提下，地方政府通過(guò)因城施策來(lái)緩解財(cái)政壓力，是當(dāng)前形勢(shì)下不得已而為之的選擇，“除了賣(mài)地和賣(mài)房，可選擇的增加地方收入的渠道不多�！�
這一輪針對(duì)疫情影響的樓市政策調(diào)整中，有包括廣州、寶雞、駐馬店等6個(gè)城市在放松限購(gòu)、限貸政策不久后，選擇撤回。然而，更多的城市和地區(qū)選擇了“只做不說(shuō)”，即不出臺(tái)具體政策文件，僅通過(guò)住房部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)口頭傳遞放松限購(gòu)、限貸。
釋放需求
多名重慶地產(chǎn)從業(yè)人士向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)透露，重慶市主城區(qū)多數(shù)樓盤(pán)支持首套房二成首付辦理住房貸款。碧桂園溪山玥、金科集美景灣、中梁合苑、富力院士廷等項(xiàng)目銷(xiāo)售人員均表示可以做20%首付。
浣溪錦云的銷(xiāo)售人員吳啟（化名）表示，3月中旬以來(lái)，銷(xiāo)售部門(mén)相繼收到各大銀行通知，首房、首貸的購(gòu)房客戶可以按照20%首付按揭貸款�！澳壳爸恍枰�20%首付，就可以在房管局開(kāi)出商品房買(mǎi)賣(mài)合同�！�
但不同銀行對(duì)首付兩成要求也不同。工商銀行要求只有首付、首貸的客戶才能按照20%首付辦理貸款，且購(gòu)房者必須繳納重慶社�；蚬e金；建設(shè)銀行等要求20%首付的購(gòu)房客戶必須來(lái)自企事業(yè)單位；而農(nóng)業(yè)銀行則沒(méi)有設(shè)置具體要求。
一位重慶銀行人士證實(shí)，20%首付在重慶一直都存在，但由于開(kāi)發(fā)商回款及銀行風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，在疫情前一直沒(méi)有規(guī)模推行，2019年底，部分銀行開(kāi)始接受一些信用較為優(yōu)質(zhì)的購(gòu)房客戶20%首付申請(qǐng)貸款。
吳啟透露，以往一直是30%首付，但由于疫情對(duì)房地產(chǎn)的沖擊，降低首付比例一方面是為了吸引更多剛需購(gòu)房者“上車(chē)”，促進(jìn)成交和回款；另一方面也是為了幫助銀行完成業(yè)績(jī)考核。
自2015年取消限購(gòu)政策以來(lái)，重慶也是全國(guó)唯一一個(gè)不限購(gòu)的二線城市。2016年中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于調(diào)整個(gè)人住房貸款政策有關(guān)問(wèn)題的通知》，不限購(gòu)城市居民首次購(gòu)買(mǎi)普通住房，原則上最低首付款比例為25%，各地可向下浮動(dòng)5個(gè)百分點(diǎn)。
吳啟透露，重慶還有一部分項(xiàng)目支持“三無(wú)”（無(wú)戶口、無(wú)社保和無(wú)納稅）客戶購(gòu)房，僅需要向銀行購(gòu)買(mǎi)約5萬(wàn)元理財(cái)產(chǎn)品，或花費(fèi)1萬(wàn)元左右“包裝”一下。3月中旬以來(lái)，浣溪錦云項(xiàng)目約1/4成交客戶成功辦理2成首付或“三無(wú)”購(gòu)房。
在需求端出現(xiàn)松動(dòng)的并非重慶一個(gè)城市。3月27日，廣西省柳州市發(fā)布《進(jìn)一步促進(jìn)柳州房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的若干措施的通知》要求，首次使用公積金購(gòu)房首付比例不低于20%，結(jié)清首套公積金貸款二次使用首付比例不低于30%。同時(shí)柳州還取消了兩年限售政策。
自春節(jié)假期以來(lái)，全國(guó)有超過(guò)30個(gè)省份或城市出臺(tái)針對(duì)房地產(chǎn)需求端的扶持政策，主要包括放松人才落戶限制、購(gòu)房補(bǔ)貼、契稅補(bǔ)貼、放松公積金貸款限制、放松限購(gòu)限貸等不同方面。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，出臺(tái)發(fā)放購(gòu)房補(bǔ)貼的城市有衡陽(yáng)、馬鞍山等8個(gè)城市，大部分為三四線及以下城市；放寬公積金貸款條件或額度的有南寧、東莞等5個(gè)二三線城市；支持人才購(gòu)房的有杭州、南京浦口等4個(gè)區(qū)域。
而更多的是通過(guò)降低人才落戶門(mén)檻來(lái)釋放需求。截止4月8日，已經(jīng)有杭州、蘇州、天津、南京、沈陽(yáng)等超過(guò)10個(gè)城市發(fā)布人才落戶新政，在原有基礎(chǔ)上，進(jìn)一步降低人才落戶門(mén)檻。4月8日南京出臺(tái)的人才新政中，除了放寬落戶年齡限制外，還出臺(tái)人才安居補(bǔ)貼政策，博士月補(bǔ)貼房租2000元，碩士800元，本科600元。同時(shí)南京還計(jì)劃在年內(nèi)建成7000套50萬(wàn)平方米的人才公寓。
一周前，杭州發(fā)布人才優(yōu)先購(gòu)房政策，A類(lèi)人才在杭州首次購(gòu)住房可免搖號(hào)，其他四類(lèi)人才首次購(gòu)房可擁有20%房源的優(yōu)先選房權(quán)。
與杭州和南京相比，4月初深圳推出三宗住宅用地，主要用來(lái)建設(shè)人才住房和保障性住房。其中寶安地塊可售人才房限價(jià)30040元/平方米，較周邊二手房均價(jià)低15000元左右/平方米；龍崗地塊限價(jià)人才房銷(xiāo)售均價(jià)為23100元/平方米，只有周邊二手房?jī)r(jià)格的一半左右。
北京睿信致成管理咨詢公司董事總經(jīng)理郝炬認(rèn)為，目前中央層面房住不炒的原則沒(méi)有改變，各個(gè)地方都在試探之中�！霸囂狡鋵�(shí)是一個(gè)好事情�！焙戮嬲J(rèn)為，在沒(méi)有明確指導(dǎo)意見(jiàn)的情況下，地方政府針對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)，結(jié)合自身發(fā)展實(shí)際情況因城施策，進(jìn)行相應(yīng)的政策調(diào)整。
調(diào)整背后
2月百?gòu)?qiáng)房企銷(xiāo)售額同比下降34%左右，3月下滑17%左右，4月初頭部企業(yè)的銷(xiāo)售已經(jīng)初步回暖，基本復(fù)工率達(dá)到90%以上。郝炬認(rèn)為，受疫情影響，短期抑制了小陽(yáng)春需求，但市場(chǎng)的基本表現(xiàn)依然會(huì)繼續(xù)回暖。
中指院數(shù)據(jù)顯示，2020年全國(guó)主要15個(gè)一二線城市中，僅有深圳、杭州、蘇州等3個(gè)城市成交面積同比上漲，其他城市均有不同程度的下滑。其中北京、上海、西安和重慶下滑幅度均超過(guò)50%。
2月以來(lái)，杭州、廈門(mén)等50多個(gè)城市發(fā)文扶持房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，包括允許企業(yè)延緩?fù)恋爻鲎尳�、降低獲取預(yù)售證的條件和監(jiān)管賬戶資金比例等措施。而針對(duì)需求端出臺(tái)相關(guān)政策的城市也超過(guò)30個(gè)。
郝炬表示，地方對(duì)需求端政策的調(diào)整較為謹(jǐn)慎，對(duì)購(gòu)房資格放寬基本沒(méi)有明確說(shuō)法，但不乏有城市默許一線銷(xiāo)售放寬限制進(jìn)行操作。以蘇州等地出臺(tái)的人才落戶政策為例，其作用相當(dāng)于在合理范圍內(nèi)放寬了限購(gòu)條件。
中國(guó)城市和小城鎮(zhèn)改革發(fā)展中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李鐵肯定近年來(lái)房地產(chǎn)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用，無(wú)論是產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)，還是對(duì)城鄉(xiāng)居民生活水平的改善，抑或是對(duì)地方財(cái)政和城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支撐方面。
他認(rèn)為，在中國(guó)特殊的體制條件下，由于政府和市場(chǎng)的雙重推動(dòng)，導(dǎo)致了地方政府對(duì)房地產(chǎn)發(fā)展的過(guò)度依賴，如地方債務(wù)增加，城市發(fā)展過(guò)于粗放，成本大幅度提高，房地產(chǎn)供給與實(shí)際需求在空間上嚴(yán)重的不平衡等。
在這種狀況下，中央政府采取了嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策，從限價(jià)、限貸、限售、限建等政策入手，試圖控制在局部地區(qū)和城市的房地產(chǎn)過(guò)度發(fā)展，進(jìn)而緩解可能帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。
上述華北某地財(cái)稅系統(tǒng)人士介紹，房地產(chǎn)相關(guān)收入占財(cái)政收入比重較大，但由于實(shí)施較為嚴(yán)格的限購(gòu)政策，從2018年下半年開(kāi)始就面臨著較大的財(cái)政壓力。
在他看來(lái)，對(duì)于地方政府而言，解決財(cái)政收入渠道并不多，制造業(yè)企業(yè)的稅收大部分通過(guò)各種途徑返回去了，房地產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)在于見(jiàn)效快。 “賣(mài)地有錢(qián)，開(kāi)工有錢(qián)，竣工有錢(qián)，交房有錢(qián)，末了還算一筆土增稅。”上述人士表示。
常住人口、人均可支配收入，通常被認(rèn)為是支撐起房地產(chǎn)需求的重要力量。某房企投拓負(fù)責(zé)人表示，他所在公司專(zhuān)門(mén)為投拓建立一個(gè)模型，作為區(qū)域公司拿地的依據(jù)。其中人口絕對(duì)數(shù)量、每年新增人口、人均可支配收入是最為重要的三項(xiàng)指標(biāo)。
根據(jù)南京市官方披露，截止2019年底，南京市常住人口為850萬(wàn)，而實(shí)有人口已經(jīng)達(dá)到1031萬(wàn)，比2018年增加了42萬(wàn)。2019年宣布人口超過(guò)千萬(wàn)的城市還有杭州，當(dāng)年新增常住人口數(shù)量達(dá)到了55.4萬(wàn)。
上海之外，長(zhǎng)三角的杭州、南京和蘇州的常住人口或?qū)嵱腥丝诰^(guò)千萬(wàn)，過(guò)去的一年中，這些城市也是整個(gè)長(zhǎng)三角區(qū)域乃至全國(guó)房地產(chǎn)成交最活躍的區(qū)域。
中指院數(shù)據(jù)顯示，2019年一線城市成交面積同比上漲12%，二線城市漲4%，三線城市跌8%。其中杭州漲11.36%，南京漲19.97%，蘇州漲11.07%。同期全國(guó)有16個(gè)城市土地出讓金超過(guò)千億，杭州以2836.6億元穩(wěn)居第一名，蘇州和南京排在第4位和第7位。
2020年一季度，全國(guó)15個(gè)一二線城市有3個(gè)城市成交面積同比增長(zhǎng)，其中深圳為6.32%，杭州為75.13%，蘇州為37.75%。同期，全國(guó)有上海、北京、杭州和廣州等4個(gè)城市土地出讓金超過(guò)200億元，其中杭州以508.5億元居第三，蘇州第9，南京排14名。
因城施策
2020年以來(lái)，中央多次重申“住房不炒”、“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)手段”等基調(diào)，但也一定程度允許地方政府根據(jù)自身情況因城施策。
截至4月9日，全球新冠肺炎確診病例超150萬(wàn)例，全球經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)。郝炬預(yù)計(jì)，今年下半年乃至明年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的出口外貿(mào)行業(yè)、中小制造業(yè)、服務(wù)業(yè)等面臨嚴(yán)峻形勢(shì)，房地產(chǎn)行業(yè)也很難獨(dú)善其身。
“中國(guó)要用好房地產(chǎn)�！焙戮嬲J(rèn)為，眼下房地產(chǎn)行業(yè)既不能像2009年大規(guī)模放水，同時(shí)要保持地方政府對(duì)維持房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定的彈性。“關(guān)鍵是要引導(dǎo)合理的住房消費(fèi)與中央提出的房住不炒原則相一致”。
李鐵認(rèn)為，調(diào)控的出發(fā)點(diǎn)是減緩對(duì)房地產(chǎn)的過(guò)度依賴，但政策的“急剎車(chē)”和強(qiáng)烈的行政調(diào)控色彩，也給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)一定負(fù)面影響。
在李鐵看來(lái)，城鎮(zhèn)化還會(huì)帶來(lái)人口在空間的大范圍流動(dòng)，并形成人口分布空間格局的改變，還會(huì)在人口流入地區(qū)帶來(lái)房地產(chǎn)的增量需求。特別是城鄉(xiāng)人口的變遷通過(guò)城鎮(zhèn)化進(jìn)程，會(huì)直接拉動(dòng)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，應(yīng)該是中國(guó)未來(lái)一段時(shí)間可以充分利用的產(chǎn)業(yè)紅利。
郝炬認(rèn)為，在限購(gòu)背景下，對(duì)首套剛需住房和首次改善需求的第二套住房，其貸款、購(gòu)房指標(biāo)方面限制可適度調(diào)整。根據(jù)2018年-2019年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，改善性需求占總市場(chǎng)份額一半以上。
從房地產(chǎn)調(diào)控的“五限”——限價(jià)、限購(gòu)、限貸、限商、限售來(lái)看，郝炬認(rèn)為，政策不宜“一刀切”。限價(jià)是基礎(chǔ)，避免房?jī)r(jià)再一次暴漲。但限購(gòu)和限貸的權(quán)限可以下放到地方政府，進(jìn)行精準(zhǔn)適度地放開(kāi)。
例如，限購(gòu)上允許落戶政策放松、工作居住證的放松，解決在城市工作的新市民的購(gòu)房資格難題等，釋放首次置業(yè)的需求。其次，目前執(zhí)行認(rèn)房又認(rèn)貸的限貸政策，可調(diào)整為只認(rèn)貸，允許首套房沒(méi)有貸款的人購(gòu)買(mǎi)第二套房時(shí)，按首套房貸款條件來(lái)處理，促進(jìn)改善性需求的釋放。郝炬進(jìn)一步解釋稱(chēng)。
李鐵強(qiáng)調(diào)要正視中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展在空間上的不平衡。長(zhǎng)三角、粵港澳和京津冀三大都市圈以及圍繞著千萬(wàn)人口城市的城市群，外來(lái)人口多，經(jīng)濟(jì)發(fā)展活躍。從中國(guó)房地產(chǎn)供給形勢(shì)看，人口密度最高的城市群和都市圈，房?jī)r(jià)在上漲，房地產(chǎn)供給格局偏于不足。
三四線城市房地產(chǎn)供給過(guò)剩形勢(shì)并沒(méi)有得到緩解，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑，面臨的銷(xiāo)售困境和壓力會(huì)越來(lái)越大。希望放松房地產(chǎn)控制的城市是經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨壓力大的城市，也是對(duì)房地產(chǎn)過(guò)度依賴的城市，李鐵表示。
在郝炬看來(lái)，通過(guò)供給端或需求端的政策調(diào)整來(lái)刺激需求，首先要建立在區(qū)域上住房供需平衡的基礎(chǔ)之上，“這是中長(zhǎng)期目標(biāo)，不是出臺(tái)一個(gè)短期政策就可以解決的”。
房地產(chǎn)調(diào)控政策，在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、不同人口密度以及不同產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)空間內(nèi)，帶來(lái)的壓力不盡相同。
李鐵認(rèn)為，調(diào)控“一刀切”的殺傷力在于政策針對(duì)性不足。房地產(chǎn)供給壓力過(guò)大，房?jī)r(jià)偏高的城市，控制人口城市采取限價(jià)和限供政策，看似穩(wěn)定了房?jī)r(jià)，但中低收入群體住房矛盾始終沒(méi)有得到有效解決。
邊際效應(yīng)
郝炬表示，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的影響有兩大不確定性。一是疫情在全球擴(kuò)展，影響全球金融體系和資產(chǎn)價(jià)值的重估，不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)作為類(lèi)金融的重要載體，將面臨巨大不確定性。
第二個(gè)不確定性是由于全球疫情蔓延，中國(guó)的出口型企業(yè)和中小型服務(wù)業(yè)受到重創(chuàng)，短期體現(xiàn)在失業(yè)率上，中期來(lái)看將會(huì)明顯影響到普通居民收入，收入的減少對(duì)于購(gòu)房的支付能力會(huì)產(chǎn)生一定的影響。
李鐵也表示，長(zhǎng)期穩(wěn)定的外來(lái)就業(yè)人口增強(qiáng)了城市的消費(fèi)潛力，但如果疫情造成就業(yè)形勢(shì)變化和大量中等收入群體的收入變化，即使采取促進(jìn)落戶等各項(xiàng)政策，也并不一定能穩(wěn)定住原有消費(fèi)預(yù)期，甚至對(duì)于就業(yè)和定居也會(huì)重新選擇。
李鐵建議，應(yīng)對(duì)原有房地產(chǎn)調(diào)控政策進(jìn)行調(diào)整，至少取消各種“一刀切”政策，實(shí)行因地制宜的房地產(chǎn)發(fā)展政策。對(duì)于在城市穩(wěn)定就業(yè)和自主經(jīng)營(yíng)的外來(lái)人口，可以放開(kāi)落戶限制，鼓勵(lì)他們?cè)诔鞘匈?gòu)房定居。
在后疫情時(shí)代，地方政府因城施策的實(shí)施也因城市定位和發(fā)展目標(biāo)不同而各異。3月3日，海南省發(fā)布《關(guān)于建立房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展城市主題責(zé)任制通知》，在鼓勵(lì)商品住宅用地發(fā)展安居型住房、商業(yè)、辦公、租賃房的同時(shí)，也進(jìn)一步加大限購(gòu)力度，同時(shí)要求新出讓土地實(shí)行現(xiàn)房銷(xiāo)售制度。
3月30日，貴陽(yáng)市住建局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商品房購(gòu)房首付、網(wǎng) 簽、過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)等銷(xiāo)售行為監(jiān)管的通知》，對(duì)首付貸、分期首付等方式進(jìn)行嚴(yán)格禁止，同時(shí)強(qiáng)調(diào)了不得擅自調(diào)整住宅預(yù)售申報(bào)價(jià)格。
北京和深圳也對(duì)茶水費(fèi)和預(yù)售申報(bào)價(jià)格作出規(guī)范，北京一位開(kāi)發(fā)商人士告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)，其旗下項(xiàng)目，早已具備預(yù)售條件，但由于申報(bào)價(jià)格原因，多次申請(qǐng)預(yù)售許可證，均被退回，“我們正在和合作方重新核算價(jià)格，預(yù)計(jì)近期能拿到證�！�
不同于深圳、杭州、南京、蘇州等地3月下旬出現(xiàn)成交大幅上升，北京樓市雖然有所謂恢復(fù)，但成交正在進(jìn)一步分化，部分位置較好、品質(zhì)較好、價(jià)格較低的項(xiàng)目受到市場(chǎng)熱捧，為位置較為偏遠(yuǎn)、限購(gòu)條件較為苛刻、總價(jià)相對(duì)較高的項(xiàng)目則去化滯緩。
然而，更多的城市則選擇只做不說(shuō)，除了重慶悄然啟動(dòng)的20%首付外，河北三河、大廠等區(qū)域部分項(xiàng)目已經(jīng)針對(duì)首套房放開(kāi)限購(gòu)，而這一行為也獲得官方默許。但官方仍對(duì)外表示沒(méi)有放松限購(gòu)。
作為北京的衛(wèi)星城，在過(guò)去十年間，包括三河、大廠在內(nèi)的河北環(huán)北京區(qū)域，吸引了大量在北京工作的人購(gòu)房、定居，一定程度緩解了北京人口、公共資源壓力。但從2017年5月起，多數(shù)環(huán)京區(qū)域均實(shí)施嚴(yán)厲限購(gòu)政策。
李鐵建議，在都市圈和城市群的中心城市周邊建設(shè)適合中低收入者居住區(qū)，提供與收入水平相應(yīng)的商品房。同時(shí)適度建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施，加強(qiáng)都市圈城市間軌道交通建設(shè)，方便居民在居住地和中心城市的就業(yè)通勤。
李鐵表示，適度因城施策調(diào)整，對(duì)于人口流入地區(qū)和經(jīng)濟(jì)相對(duì)活躍的城市群、都市圈有積極帶動(dòng)意義。但對(duì)于人口流出地區(qū)，還是要嚴(yán)格限制房地產(chǎn)的土地供給，防止繼續(xù)通過(guò)土地財(cái)政導(dǎo)致債務(wù)放大。
來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)
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