貝殼研究院6日發(fā)布的一份報(bào)告顯示，一季度中國(guó)房企合計(jì)發(fā)債1733億元(人民幣，下同)，同比下降43%，降幅同比擴(kuò)大。

　　貝殼研究院分析稱(chēng)，一季度中國(guó)房企融資規(guī)模進(jìn)一步下滑，主要受到三方面影響：

　　其一，國(guó)內(nèi)外環(huán)境的不確定性增加。近期國(guó)內(nèi)疫情的反彈、擴(kuò)散，影響了部分城市地區(qū)民眾的正常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)秩序；國(guó)際上，俄烏沖突等相關(guān)影響增加市場(chǎng)的悲觀情緒。

　　其二，房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)尚未出清，影響金融端、產(chǎn)業(yè)鏈、需求端預(yù)期。今年以來(lái)，個(gè)別房企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍存，上下游參與者信心缺乏，導(dǎo)致積極性下降。雖近期維穩(wěn)政策出臺(tái)，但信心修復(fù)仍需時(shí)間。

　　其三，房企自身經(jīng)營(yíng)模式發(fā)生轉(zhuǎn)變，大規(guī)模舉債發(fā)展的模式逐漸退出，穩(wěn)健財(cái)務(wù)導(dǎo)向的房企將主動(dòng)降低自身負(fù)債規(guī)模。

　　回顧歷史數(shù)據(jù)，2022年一季度房企發(fā)債規(guī)模創(chuàng)2018年以來(lái)的近5年同期新低。值得注意的是，近期熱度較高的“并購(gòu)債”一季度主要呈點(diǎn)狀表現(xiàn)，只有個(gè)別兩家房企成功發(fā)行，尚未形成規(guī)模，短期對(duì)整體房企債券融資規(guī)模影響有限。

　　貝殼研究院數(shù)據(jù)顯示，一季度房企境內(nèi)外債券融資規(guī)模同比均有所下滑。2022年一季度境內(nèi)債券規(guī)模占比80%，一季度境內(nèi)發(fā)債規(guī)模約1378億元，同比下降28.6%，境外債規(guī)模約355億元，同比下降68.0%。

　　中指研究院發(fā)布的融資數(shù)據(jù)反映類(lèi)似的趨勢(shì)。據(jù)該機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，3月，房地產(chǎn)企業(yè)信用債與海外債發(fā)行規(guī)模同比均大幅下降。其中，信用債發(fā)行規(guī)模同比下降36.55%，內(nèi)地房企海外債發(fā)行規(guī)模同比下降80.7%。

　　房企償債壓力依然較大。上述報(bào)告認(rèn)為，融資新規(guī)后，自2020年四季度至今，房企新增發(fā)債規(guī)模長(zhǎng)期低于到期債務(wù)規(guī)模。2022年一季度境內(nèi)外債券融資到期債務(wù)規(guī)模約2521億元，同比下降32.5%，結(jié)合一季度新增融資1733億元，到期債務(wù)凈額為788億元，較2021年同期增加694億元，較上一季度減少4億元。從到期債務(wù)的絕對(duì)數(shù)字上，2022年一季度同比規(guī)模減少，但由于發(fā)債規(guī)模的大幅收縮，房企的償債壓力并未實(shí)質(zhì)性減少。

　　來(lái)源：中國(guó)新聞網(wǎng)

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