最近全國(guó)兩會(huì)落下帷幕，一系列政策舉措引發(fā)廣泛關(guān)注，今年全國(guó)兩會(huì)釋放出諸多關(guān)鍵信號(hào)，提振消費(fèi)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要著力點(diǎn)。從宏觀政策來(lái)看，財(cái)政政策積極擴(kuò)張，預(yù)算赤字率擬按 4% 安排，地方政府新增專項(xiàng)債券增至 人民幣4.4 萬(wàn)億元，超長(zhǎng)期特別國(guó)債規(guī)模擴(kuò)大，旨在推動(dòng)約 5% 的 GDP 增長(zhǎng)并創(chuàng)造 1,200 萬(wàn)個(gè)新的城市就業(yè)崗位。貨幣政策重回 “適度寬松”，降準(zhǔn)降息預(yù)期為市場(chǎng)注入更多流動(dòng)性，降低借貸成本，刺激消費(fèi)與投資。
在這樣的政策環(huán)境下，3月16日，30 項(xiàng)消費(fèi)提振政策迅速落地，圍繞 8 個(gè)方面部署 30 項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，涵蓋城鄉(xiāng)居民收入、消費(fèi)能力支持、服務(wù)消費(fèi)提質(zhì)、大宗消費(fèi)升級(jí)、消費(fèi)品質(zhì)提升、消費(fèi)環(huán)境改善、限制措施清理等方面，旨在進(jìn)一步推動(dòng)消費(fèi)潛力的釋放，促進(jìn)內(nèi)需復(fù)蘇。這些行動(dòng)有望帶動(dòng)企業(yè)發(fā)展，增加對(duì)商業(yè)地產(chǎn)如零售地產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)物流設(shè)施、產(chǎn)業(yè)園區(qū)以及辦公樓的需求、推動(dòng)商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)朝著高端化、智能化方向發(fā)展 。
信心提升消費(fèi)地產(chǎn)雙贏
2025年1 - 2 月的消費(fèi)、投資和工業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，超出預(yù)期。可以看到，從2024年11月起，中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速穩(wěn)步回升，在2025年1-2月其同比增速回彈至4%，增加值達(dá)到人民幣83,731億元。中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額在1-2月份同比下降9.8%，降幅比上年全年收窄了0.8個(gè)百分點(diǎn)。這主要得益于政策的靠前發(fā)力，比如地方債發(fā)行速度加快，有力地支持了地方項(xiàng)目的開(kāi)工建設(shè)，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入強(qiáng)大動(dòng)力。消費(fèi)品補(bǔ)貼政策也發(fā)揮了顯著作用，激發(fā)了消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)手機(jī)、汽車(chē)等商品的熱情，有效促進(jìn)了消費(fèi)市場(chǎng)的繁榮。此外，外部環(huán)境變化促使企業(yè)提前出口，一定程度上推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)。
科創(chuàng)驅(qū)動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)崛起
兩會(huì)期間提出了一系列政策，其中關(guān)鍵一項(xiàng)為推動(dòng)科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展。該政策彰顯了我國(guó)未來(lái)持續(xù)提升對(duì)科創(chuàng)重視程度的趨勢(shì)，其可從研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入數(shù)據(jù)中得以體現(xiàn)：2020-2024 年我國(guó)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)，2024 年我國(guó)全社會(huì)研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)投入為人民幣36,130 億元，比上年增長(zhǎng) 8.3%，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，投入總量穩(wěn)居世界第二位。并且，財(cái)政部將繼續(xù)推進(jìn)科技強(qiáng)國(guó)建設(shè)，在2025年科技預(yù)算增長(zhǎng)10%至人民幣3,981億元，支持推動(dòng)芯片、人工智能等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
零售地產(chǎn)消費(fèi)強(qiáng)勁提振
“30 項(xiàng)提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)”推動(dòng)科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，增加的科創(chuàng)研發(fā)資金為新興產(chǎn)業(yè)提供了有力的資金保障。支持新型消費(fèi)加快發(fā)展，深入實(shí)施數(shù)字消費(fèi)提升行動(dòng)，開(kāi)展“人工智能+”行動(dòng)，促進(jìn)“人工智能+消費(fèi)”，加速推動(dòng)自動(dòng)駕駛、智能穿戴、超高清視頻、腦機(jī)接口、機(jī)器人、增材制造等新技術(shù)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與應(yīng)用推廣。2024年，高技術(shù)制造業(yè)中電器機(jī)械和器材、儀器儀表制造業(yè)增加值同比增速年末持續(xù)上升，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增速雖有波動(dòng)，但年末也趨于穩(wěn)定。2025 年 1- 2 月，高技術(shù)制造業(yè)整體增加值同比增長(zhǎng) 9.1%，加快 0.2 個(gè)百分點(diǎn)，新興產(chǎn)業(yè)前景廣闊。隨著新興產(chǎn)業(yè)壯大以及優(yōu)質(zhì)服務(wù)業(yè)（醫(yī)療健康、文化娛樂(lè)等）領(lǐng)域鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄的擴(kuò)張，相應(yīng)企業(yè)在未來(lái)將得到更為長(zhǎng)足的發(fā)展，相應(yīng)辦公空間的需求也會(huì)增加。產(chǎn)業(yè)園區(qū)憑借定制化空間規(guī)劃、完善配套設(shè)施和濃厚產(chǎn)業(yè)集聚氛圍，與新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求高度契合，迎來(lái)良好發(fā)展機(jī)遇。在甲級(jí)辦公樓市場(chǎng)，盡管短期內(nèi)市場(chǎng)供需利于租戶，租金上行存在壓力，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，消費(fèi)和新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域的未來(lái)產(chǎn)業(yè)，以及 “人工智能 +” 行動(dòng)帶動(dòng)相關(guān)企業(yè)快速發(fā)展，其對(duì)寫(xiě)字樓租賃需求將引領(lǐng)市場(chǎng)增長(zhǎng)，推動(dòng)辦公樓市場(chǎng)觸底反彈。
總結(jié)
總之，全國(guó)兩會(huì)后的政策為商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)指明了發(fā)展方向，雖然面臨一些挑戰(zhàn)，但也蘊(yùn)含著諸多機(jī)遇。相關(guān)從業(yè)者和投資者需要密切關(guān)注政策動(dòng)態(tài)，把握市場(chǎng)變化，才能在這個(gè)充滿變數(shù)的市場(chǎng)中搶占先機(jī)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
