美元債市在4月停擺后，逐漸恢復(fù)，融資窗口再開(kāi)，6月份，多家房企發(fā)行了美元債券，且融資成本有走高的跡象。

　　數(shù)據(jù)顯示，在一季度美元融資井噴后，受海外疫情影響，4-5月房企融資銳減，6月單月多家房企再次發(fā)行美元債，23筆海外美元融資中，有8筆融資成本超過(guò)10%，屬于高成本融資。

　　整體看，房地產(chǎn)行業(yè)資金鏈仍偏緊，房企正在抓住一切融資窗口期。對(duì)于杠桿率比較高的企業(yè)來(lái)說(shuō)，最近融資壓力有所增加。

　　分析認(rèn)為，從結(jié)構(gòu)上看，融資成本超過(guò)10%的幾家房企多屬于中型甚至是中小型房企，業(yè)績(jī)規(guī)模和財(cái)務(wù)表現(xiàn)決定了其信用等級(jí)，因此融資成本高企。另一方面，需要看債券的類(lèi)型，高級(jí)無(wú)抵押票據(jù)利率相較一般優(yōu)先票據(jù)，平均利率水平就要高一些。

　　6月份以來(lái)，多家房地產(chǎn)企業(yè)和物業(yè)企業(yè)進(jìn)行了配股融資的操作，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，配股融資的優(yōu)勢(shì)顯而易見(jiàn)，這種方式可以募集資金而不增加負(fù)債率。

　　此外，年初至今，已有多家物業(yè)上市公司進(jìn)行市場(chǎng)融資，為“物業(yè)并購(gòu)窗口期”儲(chǔ)備資金，預(yù)計(jì)下半年會(huì)看到較多的并購(gòu)案例落地。

　　面對(duì)疫情的反復(fù)，目前，多數(shù)房企融資目的主要在于借新還舊，各房企境內(nèi)發(fā)債成本均不同程度回落，有的房企下調(diào)存續(xù)期內(nèi)債券利率。分析人士表示，按目前形勢(shì)看，境內(nèi)融資成本下降的趨勢(shì)還會(huì)延續(xù)，但下半年房企資金面整體情況仍有待觀察。房企應(yīng)密切關(guān)注資金流安全，通過(guò)增加銷(xiāo)售回款、融資來(lái)源以“開(kāi)源”，通過(guò)控制費(fèi)用、提高經(jīng)營(yíng)效率來(lái)“節(jié)流”，保障企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

　　來(lái)源：中原視點(diǎn)

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