越來越多的國家和企業(yè)意識到，氣候風險帶來的“灰犀牛”是雙生：一只是自然風險，不應對氣候變化將遭受溫度上升的大自然嚴重懲罰；另一只是轉型風險，應對失當將導致轉型成本高企，對經濟穩(wěn)定增長和企業(yè)持續(xù)發(fā)展造成嚴重損害。

　　我們必須通過綠色金融機制和市場激勵機制促進低碳投資、改進風險管理實現漸進有序、可持續(xù)低碳轉型。

　　2021年4月，中國人民銀行等部委發(fā)布《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》，剔除了與化石能源直接相關的內容，從而在制度層面強化了碳排放的金融約束。

　　2021年11月，人民銀行宣布推出碳減排支持工具，對金融機構向綠色低碳相關項目和企業(yè)發(fā)放的貸款，按貸款本金的60%提供資金支持，利率為1.75%，預計可釋放萬億級別的貨幣量。

　　2022年5月，財政部印發(fā)了《財政支持做好碳達峰碳中和工作的意見》，從而在政策層面加大了綠色低碳轉型的扶持力度。

　　翻閱各層級的“十四五”規(guī)劃以及相關論述，我們會發(fā)現，當前我國的生態(tài)文明建設與生態(tài)環(huán)境保護的核心已經由“污染防治攻堅”升級成了“減污降碳協(xié)同”，這預示著現有的生態(tài)環(huán)境治理范疇與治理模式將會面臨一定變革。

　　縱觀當前趨勢觀察與分析，未來的生態(tài)環(huán)境治理將在原有的“統(tǒng)籌層-協(xié)調層-執(zhí)行層”架構下，納入包括政府、企業(yè)、園區(qū)、金融機構、節(jié)能環(huán)保服務商等治理主體，并嵌入碳排放的資產屬性與金融功能，形成涉及全價值鏈的“綠色資產循環(huán)”，同時融入數字化發(fā)展帶來互聯(lián)互通優(yōu)勢，不斷加強物質流、信息流、資金流在層級內與層級間的流動。

　　企業(yè)的綠色資產代表了企業(yè)的綠色管理水平以及可持續(xù)發(fā)展的潛力，因此需要一套專業(yè)精準的核算體系來衡量企業(yè)的綠色資產規(guī)模，并以此為基礎開展資產管理與評估。

　　企業(yè)綠色資產的核算包含，如：碳排放量與排放強度、產品碳足跡、污染物排放量、用能總量、節(jié)能環(huán)保設備采購量等，這些方面綜合，組成了ESG評估指標體系內的重要指標，其良性作用在于提升企業(yè)資產評級，并在第三方評估測算過程中為企業(yè)信用加碼。

　　中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會對200多個細分綠色產業(yè)領域的低碳能源投資、生態(tài)環(huán)保投資進行測算：

　　預計國內2020年-2050年累計固定資產投資和流動資金需求約487萬億元。重點行業(yè)、重點企業(yè)需要合理測算中遠期的資金需求及籌融資措施，統(tǒng)籌謀劃最優(yōu)降碳轉型實施路徑和最為經濟合理管理架構，碳資產專業(yè)化管理在落實“雙碳”戰(zhàn)略目標過程中將引入市場化新機制持續(xù)發(fā)揮重要作用，確有必要對相關問題開展深入研究與探索。

　　碳資產已經成為繼貨幣資產、實物資產、無形資產、數據資產之后的第五類新型資產。隨著《京都議定書》、《巴黎協(xié)定》的簽訂，從狹義上理解碳資產是：在強制條件或者是自愿條件的碳排放權交易機制下，所產生的影響企業(yè)或項目的各類溫室氣體排放的碳排放配額、碳減排信用額，實物計量單位是二氧化碳當量（CO2e）。

　　《京都議定書》所形成的國際排放貿易機制（ET）、聯(lián)合履約機制（JI）和清潔發(fā)展機制（CDM）三大減排機制，具備了相互認證和全球流通的基礎，狹義碳資產已經成為國際認可和流通的資產。

　　在《巴黎協(xié)定》簽訂后，從落實“雙碳”戰(zhàn)略層面以及價值創(chuàng)造實踐分析，在廣義上理解碳資產是：在落實“雙碳”戰(zhàn)略目標下形成的各類碳資源以及碳制造、碳交易和碳金融等相關活動創(chuàng)造的價值。價值計量單位是貨幣元。

　　碳資產具有金融屬性。碳金融是碳資產專業(yè)化管理的重要基礎和組成部分，綠色金融已經成為低碳轉型的重要支撐力量。

　　《財政支持做好碳達峰碳中和工作的意見》和《行動方案》均明確提出積極發(fā)展綠色金融。對企業(yè)而言，碳資產的作用則在于，能夠以綠色金融為基礎，借助碳交易市場、資本市場和金融市場，可以撬動與“雙碳”戰(zhàn)略目標相適應的市場化、規(guī)范化綠色投融資體系，有利于充分發(fā)揮各類資本的孵化撬動作用和綠色金融的服務支撐作用，為企業(yè)提供更多增益效能。

來 源：金茂北京商辦   

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