上市一年多，啟動(dòng)配股等一系列的資本動(dòng)作，美的置業(yè)（03990.HK）在資本市場(chǎng)的認(rèn)知度逐步提高。在行業(yè)來(lái)看，對(duì)比同規(guī)模的內(nèi)房股而言，美的置業(yè)是一只被看漏的優(yōu)質(zhì)股。

　　香港媒體Smart ED發(fā)文分析指出，美的置業(yè)憑著高增長(zhǎng)業(yè)績(jī)支持，股價(jià)于過(guò)去半年來(lái)漸入正軌，全年成績(jī)表派發(fā)在即，隨時(shí)有機(jī)會(huì)迎來(lái)新一輪價(jià)值重估。

　　上市后業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)

　　上市以來(lái)，美的置業(yè)實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)。2019年全年銷(xiāo)售金額約1012.3億元，同比增長(zhǎng)約28.1%，超額完成全年銷(xiāo)售目標(biāo)。

　　規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，美的置業(yè)的利潤(rùn)方面也有很好的表現(xiàn)，2019年中期業(yè)績(jī)顯示，美的置業(yè)營(yíng)收約142億元，同比增長(zhǎng)33%；毛利50.94億元，升幅35%。2019年上半年純利上升20.1%，至17.69億元人民幣；撇除投資物業(yè)重估因素，核心凈利潤(rùn)18.89億元，增加28%。

　　同時(shí)，美的置業(yè)的成長(zhǎng)性亦可期，通過(guò)多渠道獲取土地儲(chǔ)備，截至2019年上半年，擁有超過(guò)5200萬(wàn)平方米土地儲(chǔ)備，對(duì)應(yīng)土儲(chǔ)貨值達(dá)5500億。其中一、二線(xiàn)城市占比達(dá)64%；若按地區(qū)劃分，長(zhǎng)三角、珠三角、長(zhǎng)江中游、西南及華北地區(qū)分別占30%、24%、19%、14%及13%。

　　機(jī)構(gòu)看好前景 或?qū)⒂瓋r(jià)值重估

　　2019年12月，美的置業(yè)完成配股，大行對(duì)配股反應(yīng)正面，配股后股價(jià)漲幅較大。摩根大通認(rèn)為，美的置業(yè)直至2022年合同銷(xiāo)售金額的復(fù)合年均增長(zhǎng)率可達(dá)26%，未來(lái)幾年增長(zhǎng)動(dòng)力不容置疑，預(yù)測(cè)2018至2021年核心每股盈利的復(fù)合年均增長(zhǎng)率可達(dá)三成。強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)力支持之下，價(jià)值重估將陸續(xù)有來(lái)；摩根大通維持給予美的置業(yè)“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)34元，相當(dāng)于2020年預(yù)測(cè)市盈率約6倍。

　　花旗則認(rèn)為，美的置業(yè)約有840億元人民幣的預(yù)售合同銷(xiāo)售金額，毛利率高達(dá)三成至三成二，預(yù)計(jì)于未來(lái)一、兩年相繼入賬�，F(xiàn)時(shí)美的置業(yè)土地儲(chǔ)備充裕，未來(lái)增長(zhǎng)路線(xiàn)清晰。隨著全年業(yè)績(jī)期將至，有望迎來(lái)價(jià)值重估，將目標(biāo)價(jià)由32.8元上調(diào)至33.6元，評(píng)級(jí)維持“買(mǎi)入”。

　　Smart ED發(fā)文指出，一旦美的置業(yè)發(fā)布利好消息，如果業(yè)績(jī)理想，將迎來(lái)價(jià)值重估，股價(jià)上漲動(dòng)力十足。

 來(lái) 源：和訊    

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