開年第二場物業(yè)大并購：億達服務 12.73 億賣身龍湖物業(yè)，并簽下 4 年業(yè)績承諾

　　繼上月碧桂園服務收購藍光嘉寶服務之后，開年第二場物業(yè)大并購來自產(chǎn)業(yè)園出身的億達中國和堅持物業(yè) " 不分拆上市 " 的龍湖集團。

　　根據(jù)億達中國 3 月 4 日公告，龍湖集團全資控股的龍湖嘉悅物業(yè)服務有限公司（下稱龍湖物業(yè)）以 12.73 億元的代價，整體收購億達中國旗下物業(yè)板塊億達服務 100% 股權(quán)。交易完成后，億達中國不再持有億達服務的任何權(quán)益，后者也不再是億達中國附屬公司，并將從前者綜合財務報表中脫離。

　　簽下 4 年業(yè)績承諾

　　溢價和業(yè)績承諾是這場并購的關鍵詞。

　　2020年上半年，億達中國的物業(yè)管理業(yè)務共錄得收入 2.7 億元，同比增長 21.6%。從財報公示的億達中國當期五大業(yè)務板塊看，物業(yè)管理是其唯一保持增長的業(yè)務板塊。2020 年全年，該板塊業(yè)務錄得收入 4.81 億元，除稅前溢利 0.62 億元，在管面積 1663.6 萬平方米。

　　而龍湖物業(yè)的體量，其 2020 年上半年實現(xiàn)收入 24.9 億元，預計全年達到 60 億元，與彩生活、中海物業(yè)等屬于同一梯隊，居于行業(yè)前列。

　　龍湖對此次收購給出了足夠的誠意，不過億達中國也作出了利潤承諾。截至 2024 年 12 月 31 日止 4 個年度的各年，億達服務及附屬公司的賬面凈利潤將不低于 7147 萬元。若期間無法完成業(yè)績承諾，億達中國需賠償?shù)倪`約金達差價的 14.24 倍。

　　龍湖智慧服務集團總經(jīng)理曾益明此前接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時曾表示，目前整個物業(yè)的集中度并不高，但頭部的企業(yè)越來越強。未來收并購加劇，包括市場集中度越來越高，整個行業(yè)強者恒強的馬太效應就會越來越明顯。

　　值得一提的是，與之前碧桂園服務和藍光嘉寶服務不同，億達物業(yè)和龍湖物業(yè)均非獨立上市企業(yè)。

　　龍湖物業(yè)上市預期

　　此次出售也再次拉高了業(yè)界對龍湖物業(yè)上市的期待，畢竟這是目前頭部房企中少有的未分拆物業(yè)上市的企業(yè)，另一家是萬科。

　　在 1 月 26 日的龍湖集團年度工作會議上，對于第 N 次被問及的物業(yè)上市計劃，董事長吳亞軍明確重申，目前龍湖物業(yè)并沒有單獨上市計劃。" 上市是手段，不是目的，做公司的目的絕對不是為了多敲一次鐘。" 她進一步表示，" 物業(yè)及商業(yè)是龍湖整個業(yè)務生態(tài)的一部分，也是龍湖戰(zhàn)略緊密聯(lián)系的一部分，各航道之間更需要協(xié)同，而不是分拆，這是業(yè)務發(fā)展的需求。

　　​CEO邵明曉也坦言，物業(yè)板塊整體 PE 估值比較高，地產(chǎn)同行都積極分拆物業(yè)上市。龍湖于物業(yè)服務上具備多重優(yōu)勢，但現(xiàn)在公司把它作為整體業(yè)務來考慮，還沒有分拆上市的計劃。

　　從公開資料看，目前龍湖物業(yè)已經(jīng)覆蓋 13 類城市管理空間，包括住宅、商業(yè)、案場、產(chǎn)城、寫字樓、醫(yī)院、學校等。

　　而本次 100% 收購億達物業(yè)板塊，龍湖物業(yè)將增加近 2000 萬平方米管理面積，可繼續(xù)增厚其在產(chǎn)城、住宅等方面的在管實力。據(jù)億達中國的 2020 年半年報，其商務園運營管理項目合計 27 個，委托運營管理面積合計約 330 萬平方米；運營住宅項目 78 個，總計約 1188 萬平方米；辦公室物業(yè)管理累計運營總建筑面積 475.6 萬平方米。

　　億達中國方面則表示，此次出售將讓集團通過一項輔助性業(yè)務線，迅速收回資金及彌補短期流動資金短缺，同時與買方建立合作關系。

　　通過這次交易，億達中國將錄得收益 8.7 億元，其表示 " 將用于彌補短期流動短缺問題 "。

 來 源：每日經(jīng)濟新聞    

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