整體租金下行，TMT企業(yè)更具韌性：第一季度錄得位于珠江新城的天德廣場T2、廣州嘉昱中心和萬博的奧園國際中心落成，為廣州市場增加12.9萬平方米的辦公面積。經(jīng)濟下行，市場需求放緩，并受新供應(yīng)入市影響，全市空置率環(huán)比上調(diào)1.4個百分點至6.8%。

　　需求方面，金融行業(yè)占全市成交的首位，建設(shè)銀行租用天德廣場T2超過2萬平方米，平安人壽保險從非優(yōu)質(zhì)寫字樓升級到三元里中心，租用超過4,000平方米；其次為TMT和房地產(chǎn)建筑，華為在廣東國際大廈擴張接近1,500平方米；新興彩妝品牌完美日記也在本季錄得2萬平方米琶洲園區(qū)的擴張。

　　租金表現(xiàn)方面，全市租金環(huán)比下降1.0%，至每月每平方米166.1元。一方面，租戶的預算降低，原定的租賃決策減緩甚至取消，活動多以續(xù)租或縮減面積為主。另一方面，市場面積去化減慢，大面積退租案例增多，業(yè)主對租金的預期降低，租金的優(yōu)惠幅度增大，并愿意提供更為靈活的租賃方案。

　　未來六個月，全市將有21萬平方米的新增供應(yīng)入市，新供應(yīng)分布在珠江新城、琶洲和越秀商務(wù)區(qū)，全市空置率將繼續(xù)走高。國內(nèi)新冠疫情逐漸穩(wěn)定下，租賃活躍度將有改善。但全球疫情仍未受控，持續(xù)影響經(jīng)濟，租金或?qū)⒗^續(xù)下行。

　　“受國際疫情以及全球經(jīng)濟下行的影響，一些外資企業(yè)或隨總部的策略而暫緩在中國的擴張。危中有機，金融以及TMT相關(guān)企業(yè)，將繼續(xù)在年內(nèi)產(chǎn)生升級搬遷或擴張的需求，成為租賃市場的成交主力�！�

　　餐飲及娛樂業(yè)態(tài)受困，奢侈品消費回流本地市場：廣州優(yōu)質(zhì)商業(yè)市場一季度沒有新增供應(yīng)。季內(nèi)受疫情影響，居民減少出行，商場人流顯著減少。大部分商場從二月開始縮減營業(yè)時間，餐飲直至三月才逐步恢復有限的堂食，即減少餐廳的餐桌數(shù)量至正常水平的一半，以及限制同一張餐桌的就餐人數(shù)。及至三月中后旬，廣州全部行政區(qū)均被認定為低風險區(qū)域，堂食才正式恢復正常。但受到國際疫情迅速發(fā)展以及境外傳入病例仍舊在增加等因素的影響下，企業(yè)的復工復產(chǎn)，市民外出休閑娛樂的意愿，仍未恢復到疫情前水平，而電影院也仍未重新迎客。

　　季內(nèi)出現(xiàn)部分餐飲關(guān)店的現(xiàn)象，盡管有商場租戶調(diào)整樓層重新開放，趁農(nóng)歷年前開業(yè)而改善了空置，但個別大型租戶的退租及推升全市空置率上升0.3個百分點，至季末的6.7%。全市凈吸納量錄得負值，是近四年來首次。除了餐飲以外，美妝品類保持擴張，CHANEL季內(nèi)在珠江新城新圍板店鋪，本地彩妝集合店colorist和WOW Colour季內(nèi)快速擴張，共錄得十家店鋪的開業(yè)或圍板。

　　展望未來六個月，廣州將有三個項目開業(yè)，分布在越秀、番禺和白云三個區(qū)，為市場帶來約31萬平方米的新增優(yōu)質(zhì)商業(yè)面積。受疫情影響，品牌拓展趨于謹慎，再加上年內(nèi)的供應(yīng)壓力下，未來整體空置率將有所上升。

　　“疫情將嚴重影響新項目的招租，進駐率難以達到預期，正在進行租戶結(jié)構(gòu)調(diào)整的項目，也不得不延長調(diào)整期。預計2020年，租戶的議價空間會顯著提升，租金優(yōu)惠增加，有部分優(yōu)質(zhì)租戶或可爭取到裝修補貼等租金外的優(yōu)惠。隨著國外疫情的發(fā)展，國際零售商有可能采取關(guān)店和收縮的措施，反之，部分國內(nèi)品牌則憑借充足的資金和優(yōu)先復蘇的市場先機，獲得相對優(yōu)惠的商務(wù)條件。

　　從業(yè)態(tài)表現(xiàn)來看，復工后，零售和餐飲業(yè)態(tài)重新開門營業(yè)，經(jīng)營有所恢復，但娛樂和培訓等體驗類租戶大部分仍然關(guān)閉或被要求暫停營業(yè)，受疫情影響更大。另外，疫情下旅游和出入境受阻，奢侈品消費將從國外或香港市場回流到廣東本地。另外，得益于早期布局電商和全渠道零售，美妝品類受到的影響較少，近年來，新晉品牌積極布局實體店和國產(chǎn)品牌的崛起，使美妝成為需求的亮點�！�

　　生鮮、冷鏈類需求上升：第一季度共錄得174萬平方米的工業(yè)土地出讓，用地面積同比下降20%。全市一級市場工業(yè)用地成交價環(huán)比上升1.3%，至每平方米1,079.5元。

　　物流設(shè)施方面，季內(nèi)錄得南沙龍穴島跨境電商中心二期8號倉落成，項目預租情況良好，入市進駐率超過八成。全市空置率環(huán)比輕微調(diào)升0.8個百分點至10.6%。需求方面，受新冠疫情時期消費方式的變化影響，生鮮、冷鏈配送類需求上升，錄得有某農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈網(wǎng)站的問詢。但另一方面，零售類、供應(yīng)鏈相關(guān)的第三方物流需求有所減緩。租戶的活動以續(xù)租為主，全市租金環(huán)比無變化，季末報每月每平方米38.9元。

　　“未來半年，位于南沙的唯品會項目預計約2.4萬平方米可供出租，全市空置水平繼續(xù)被推升。盡管國內(nèi)疫情受控，廣州將逐漸全面復工復產(chǎn)，但國際疫情將加重外貿(mào)及制造業(yè)的壓力，需求恢復的程度仍有待觀察，租金提升的空間有限�！�

　　新商務(wù)區(qū)寫字樓價格松動 優(yōu)質(zhì)零售物業(yè)依然稀缺：廣州第一季度錄得三宗成交，成交總金額約為13.6億元人民幣。其中兩個物業(yè)為零售用途，均位于越秀區(qū)的農(nóng)林下路。包括一個面積約為6,800平方米的單體零售物業(yè)，購買方是某國有銀行，成交單價超過每平方米50,000元。另外一宗成交是一個住宅裙樓，總面積約為19,000平方米，交易雙方是關(guān)聯(lián)關(guān)系。最后一個成交是某外資銀行在南沙定制了14,000平方米的物業(yè)，進一步彰顯外資機構(gòu)持續(xù)看好大灣區(qū)未來的發(fā)展?jié)摿Α?/P>

　　寫字樓方面，琶洲供應(yīng)高峰即將到來，部分在售物業(yè)業(yè)主出于回籠資金的需要，報價有所松動，但珠江新城和越秀區(qū)域的寫字樓物業(yè)，價格則保持平穩(wěn)。零售物業(yè)方面，廣州持續(xù)缺少在售項目，價格仍然保持堅挺，投資者持續(xù)對位于人口密度較高的住宅區(qū)，周邊的社區(qū)購物中心保有興趣。

　　“2020年第一季度，廣州及周邊珠三角城市的工業(yè)物業(yè)出售案例顯著增長，除了由于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的原因以外，疫情對部分制造業(yè)和外貿(mào)的影響可能也增加了此類資產(chǎn)的出售機會。但展望未來六個月，符合機構(gòu)投資者需求的寫字樓及零售物業(yè)仍然稀缺，價格仍將保持堅挺�！�